Диверсификация в бизнесе и в инвестициях: грамотное снижение рисков

Стратегии диверсификации

Рассмотрю основные стратегии, которые применяются при диверсификации.

Конгломеративная

Пожалуй, самая рискованная стратегия. Она связана с проникновением в новую отрасль. Если простыми словами — вы решаете купить или создать производство, никак не связанное с вашей нынешней сферой деятельности.

Да, такая диверсификация позволяет охватить дополнительные сегменты рынка, но это связано с потребностью в новых знаниях, новых сотрудниках, в первую очередь менеджерах (в правильном смысле — не клерков, занимающихся холодными звонками, а грамотных управляющих).

Центрированная

Центрированная стратегия диверсификации означает выпуск совершенно новой продукции на имеющемся производстве. В постсоветское время военные заводы начали выпускать кастрюли и утюги, например.

Горизонтальная

Открытие офисов и производственных предприятий в других регионах и даже странах, смотря какие возможности и аппетиты у того, кто решился на диверсификацию. Выпуск новых моделей продукции, перекрашивание существующих. Все в своей нише.

Вертикальная

Вертикальная диверсификация направлена на изменения в цепочке «поставщик – производство – сбыт».

Если вы производитель, можно открыть фирменный магазин или приобрести транспорт для доставки товаров прямо с завода. Или направьте усилия на освоение поставок для своего производства. Например, машиностроительный завод открывает линию по производству деталей или шин. А нефтеперерабатывающее производство в процессе диверсификации покупает вышку.

Какую стратегию выбрать?

Для выбора стратегии надо изучить все ресурсы, не только финансовые. Уже понятно, что каждый вид диверсификации связан с затратами. Но некоторые требуют освоения иных видов деятельности или других рынков. Подготовка должна быть основательная. Что надо изучить:

1. Ресурсы собственного бизнеса: кадровые, технические.
2. Опыт конкурентов, клиентов, поставщиков.
3. Конечного потребителя, его запросы.
4. Тенденции рынка.
5. Экономические и политические прогнозы.
6. Рынок персонала.

Это не полный перечень, конечно, но задуматься есть над чем. Очень просто надорваться и вместо холдинга, в который, по задумке, вырастет ваш завод, оказаться в мастерской, расположенной в арендованном помещении. Бывшего вашего завода. Даже если средств для диверсификации, казалось, было достаточно.

Диверсификация по классам активов и средств

Управляющие фондами и инвесторы часто диверсифицируют свои инвестиции по классам активов и определяют, какой процент портфеля следует выделить каждому. Классы могут включать в себя:

• Акции различных компаний.
• Облигации — государственные и корпоративные долговые инструменты с фиксированным доходом.
• Недвижимость — земля, здания, природные ресурсы, сельское хозяйство, животноводство, а также водные и минеральные месторождения.
• Биржевые фонды (ETF) — товарная корзина ценных бумаг, которые следуют за индексом, товаром или сектором товаров.
• Денежные средства и краткосрочные денежные эквиваленты (CCE) — казначейские векселя, депозитный сертификат (CD), средства денежного рынка и другие краткосрочные инвестиции с низким уровнем риска.

Затем они будут диверсифицировать инвестиции в пределах классов активов, например, путем выбора акций из различных секторов, имеющих тенденцию к низкой доходности, или путем выбора акций с различной рыночной капитализацией. В случае облигаций инвесторы могут выбирать из корпоративных облигаций инвестиционного уровня, казначейских облигаций, государственных и муниципальных облигаций, высокодоходных облигаций и других.

Похожие термины:

• Сколько зарабатывают на инвестициях втб в месяц

  Дробление» аналитики в зависимости от характера анализируемых работ и расходов времени. Например, усложнение и детализация коэффициентов для анализа ответственных проектов; упрощение-для типов

• 1) Распределение риска путем инвестиций в несколько различных категорий активов — акции, облигации, доходные финансовые документы, драгоценные металлы, бумаги предприятий различных отраслей или в

• размещение актива банка среди возможно большего числа заемщиков для уменьшения кредитного риска.

• См. Диверсификация латеральная.

• метод регулирования процент ного риска при инвестировании средств в первоклассные облигации, заключающийся в диверсификации инвестиций путем приобретения ценных бумаг с коротким, средним и дли

• стратегия, когда фирма начинает производить дополнительные товары и выходить на новые рынки сбыта. Диверсификация товара проводится компаниями, которые обладают необходимым потенциалом и делов

• разнообразие вложенных средств (инвестиций), обеспечивающее устойчивость к колебаниям рынка пакета акций.

• распределение капитала инвестора между различными ценными бумагами. Принято ограничивать инвестиции в каждый вид ценных бумаг 10% от общей стоимости портфеля. Различают Д.в. по виду ценных бумаг, п

• распределение инвестируемых денежных средств между различными финансовыми инструментами, непосредственно не связанными между собой, в целях снижения несистематического риска.

• один из способов снижения инновационного риска, который состоит в распределении усилий разработчиков и капиталовложений для осуществления разнообразных инновационных проектов, непосредственн

• инвестирование в различные финансовые инструменты в целях снижения риска;

• стремление фирмы (предприятия) расширить ассортимент товаров для потенциальных покупателей.

• Вложение капитала в различные объекты и ценные бумаги, приводящие к формированию «портфеля ценных бумаг».

• стратегическая ориентация на создание многопрофильного производства или портфеля ценных бумаг.

• стратегия развития бизнеса, в рамках которой компания ориентируется на расширение ассортимента предлагаемых товаров и услуг для определенных (вертикальных, региональных, канальных и др.) сегмент

• основной принцип современной портфельной теории, согласно которой любой избегающий риска инвестор ищет самую высокую ожидаемую доходность при любом приемлемом для себя уровне портфельного риск

• Расширение номенклатуры экспортных товаров и услуг.

• формирование портфеля проектов, который при определенных ограничениях позволяет минимизировать риски.

• расширение имеющегося ассортимента выпускаемой продукции для привлечения покупателей.

• См. Диверсификация производства горизонтальная

Примеры

Общемировая тенденция выбора стратегий диверсификации в современных условиях – слияние и поглощение. Процесс слияния, как вариант горизонтальной диверсификации, способствует минимизации затрат на организацию производства, рекламу, поиск поставщиков и заключение с ними договоров, освоение новых рынков сбыта. Одно из существенных преимуществ слияния – приобретение с уже налаженным производством квалифицированного персонала.

Чаще всего в современном бизнесе применяются слияние и поглощение

Пример вертикальной диверсификации – слияние предприятий – участников одной технологической цепочки или канала продвижения товара: поставщика сырья, производителя и торговой компании. Пример эффективной вертикальной диверсификации – деятельность компании «Studentagency» из Чехии, которая начала с организации пассажирских перевозок внутри государства, затем освоила рынок Германии, Австрии и Словакии, переориентировавшись на обслуживание туристов. Затем работа компании распространилась на организацию экскурсий и бронирование отелей.

Пример несвязанной диверсификации – предприятие «VirginGroup» из Англии. Компания начала деятельность в сфере звукозаписи и продажи музыкальных носителей. Впоследствии, путём создания дочерних предприятий, распространила работу на другие направления бизнеса: авиаперевозки, кинопроизводство, банковские услуги.

На отечественном рынке стоит отметить удачное применение диверсификации компанией ФПГ «Нефтехимпром», которая прошла путь от поставщика сырья до организации полного цикла производства конечного продукта. После приобретения крупнейшего шинного завода организация стала владелицей законченной технологической цепочки производства от переработки нефти до продажи готового товара. В настоящее время «Нефтехимпром» – популярный производитель на рынке шин, занимающийся сбытом продукции через собственную торговую сеть.

Диверсификацию в глобальном масштабе наглядно демонстрируют экономические преобразования в США. За последнюю четверть века государство добилось равномерного распределения активов между экономически стабильными отраслями, что помогло сохранить лидерство по стабильному финансовому положению населения и одновременно с этим добиться лидирующего положения на международном рынке.

Видео: что представляет собой диверсификация

Грамотная, тщательно просчитанная диверсификация на любой стадии развития бизнеса – способ сохранения и приумножения капитала. Актуальность данной стратегии снижения рисков многократно усилилась во время современного экономического кризиса. Бизнесменам стало понятно, что выжить в настоящих условиях помогает только освоение нескольких направлений.

Связанная вертикальная и горизонтальная диверсификация

Подобная стратегия соответствует организации новой деятельности компании, которая приводят к достижению уникального эффекта синергизма, являясь основой для формирования конкурентного преимущества. Имеющаяся связь с СЗХ может быть легко выявлена посредством поиска стратегических совпадений среди общих ценностей.

Различают следующие стратегические совпадения (соответствия):

• производственные – единство мощностей, сходство технологий и т. д.;
• маркетинговые – общая база клиентов и поставщиков, география территорий, совместные каналы сбыта, объединенные рекламные усилия и др.;
• менеджментные – единая управленческая система.

Связанная диверсификация может быть реализована по пути:

стратегии центрированной (вертикальной) диверсификации, которая основана на поиске дополнительных возможностей для нового производства в пределах существующего бизнеса;

В этом случае, компания ориентирована на производство сопутствующих, но технологически не связанных продуктов с использованием имеющихся возможностей (к примеру, в области поставок).

Виды диверсификации

Диверсификация подразделяется на несколько различных видов, способствующих повышению эффективности денежных вложений (инвестирование) и уровня конкурентоспособности (производство).

В сфере бизнеса

Часто именно диверсификация деятельности предприятия в менеджменте служит отправной точкой устойчивого и долгосрочного роста компании. Правильно построенный диверсификационный алгоритм действий и решений может открыть предпринимателю реальные перспективы стабильности в будущем, повысить уровни реализации выпускаемой продукции и найти новых деловых партнеров. Немаловажную роль играет распределение активов (по принципу диверсификации), которое, снижая уровень риска, нисколько не оказывает негативного влияния на будущую доходность.

Конгломератная

Конгломератная диверсификация продукции предполагает процесс, в результате которого происходит пополнение ассортимента реализуемого продукта/услуги, не имеющего никакого отношения к текущей номенклатуре, а также технологий, используемых для этого.

Диверсификация услуг и продуктов подразумевает повышение количественного ассортимента за счет выпуска новой продукции, ориентированной на новый рынок сбыта.

Рисков

С целью эффективного распределение риска в инвестиционный портфель включаются несколько видов активов различных между собой.

Например, управляющий инвестиционным фондом может купить на все средства акции не одной компании, а сразу нескольких, причем из разных отраслей. Также можно эффективно сочетать в едином инвестиционном портфеле долговые бумаги и акции. В зависимости от процентного соотношения будет определяться уровень возможной доходности.

Производства

Диверсификация производства – это синхронное развитие различных видов производств либо существенное расширение номенклатуры и ассортимента всей совокупности изделий в рамках одной компании.

Другими словами, происходит переориентация фирмы на новые рынки сбыта, с сохранением позиций на остальных.

Развитие стратегии базируется на необходимости увеличения эффективности производства с единственной целью – предотвращение банкротства и получение большей экономической выгоды. Компания становится многоотраслевой и, как следствие, более защищенной.

Диверсификация экономики

Это одновременное эффективное развитие многих секторов производства (услуг), которые совершенно не связаны между собой. Данному процессу во многом способствуют действия законодательной власти и макроэкономический курс государства.

Географическая

Деятельность компании может быть диверсифицирована не по отраслевому фактору, а по географической составляющей.

Связано это в первую очередь с решением руководства фирмы расширить свое присутствие и воспользоваться оффшорными преференциями.

Пример географической диверсификации

Диверсификация по географическому принципу часто используется российскими фирмами.

Основные формы диверсификации рисков

• диверсификация видов финансовой деятельности — она предусматривает использование разных (альтернативных) возможностей получения прибыли от различных финансовых операций — это могут быть краткосрочные финансовые вложения, формирование кредитного портфеля, осуществление реального инвестирования, формирование портфеля долгосрочных финансовых вложений и так далее;

• диверсификация валютного портфеля (так называемой «валютной корзины») предприятия — предусматривает свободный выбор для проведения внешнеэкономических операций нескольких видов валют (этим и обеспечивается снижение потерь по валютному риску предприятия);

• диверсификация депозитного портфеля — предусматривает размещение крупных сумм временно свободных денежных средств на хранение в нескольких банках. Так как условия размещения денежных активов при этом существенно не меняются, это направление диверсификации обеспечивает снижение уровня депозитного риска портфеля да еще и без изменения уровня его доходности;

• диверсификация кредитного портфеля — предусматривает большое разнообразие покупателей продукции предприятия и направлена на уменьшение его кредитного риска. Обычно диверсификация кредитного портфеля осуществляется совместно с ограничением концентрации кредитных операций путём установления дифференцированного (по группам покупателей) кредитного лимита;

• диверсификация портфеля ценных бумаг (акции компаний, облигации и т. д.)— позволяет существенно снизить уровень несистематического риска портфеля, не уменьшая при этом уровень его прибыльности (доходности);

• диверсификация программы реального инвестирования — предусматривает включение в программу инвестирования самых разных инвестиционных проектов с альтернативной отраслевой и региональной направленностью, что позволяет снизить общий инвестиционный риск по программе и в то же время получить максимальную прибыль.

Часто при создании торговых стратегий опытные трейдеры гонятся в первую очередь за максимальной прибыльностью системы. Однако, как показывает опыт, важнее бывает не столько повышение значения ожидаемой прибыльности (доходности), сколько сокращение возможного риска, который выражается в максимально допустимой норме.

Диверсификация – это инвестиционный подход, направленный на минимизацию возникающих во время производства или торговли рисков, связанный с распределением финансовых или производственных ресурсов по разным отраслям и сферам.  Широкое распространение диверсификация получила на валютном и фондовом рынке как средство, которое позволяет минимизировать потери во время торговли.

В сфере производства

Диверсификацией производства называют своеобразный план распространения деятельности на другие сферы. Она нацелена на то, чтобы улучшить результаты производства, получить больше выгоды или же предотвратить банкротство. Она обычно заключается в одновременном усовершенствовании нескольких видов деятельности, не связанных между собой, может распространиться на расширение перечня изготавливаемых товаров и сервиса. Разнообразие продукции существенно повлияет на улучшение экономической части производства, также, на увеличение капитала.

Диверсификация производства фирмы означает переход от односторонней структуры, которая основана, исключительно, на одной продукции, к многопрофильному типу производства с широчайшим ассортиментом товара. Это расширение активной деятельности за пределы главного бизнеса: производство продукции и услуг с максимальной долей от продаж в сравнении с иными разновидностями.

Виды

Существует три основных разновидности диверсификации:

1. Связанная – это новая область деятельности фирмы, имеющая непосредственную связь с популярными сферами предпринимательства (к примеру, в производстве, финансовом снабжении и т. д.).
2. Несвязанная состоит в смене фирмой области деятельности, переход на новые технологии с учетом возникших потребностей рынка. Одним словом, это охват направлений, не связанных напрямую с главной деятельностью компании. Диверсификация считается оправданной, если исключается всякая возможность для интеграции или имеются ограничения, конкуренты находятся в твердой позиции или на рынке основной продукции присутствует заметный спад. Пример: компания, торгующая бензином, покупающая мебельное предприятие.
3. Комбинированная – самый распространенный вариант, заключается в слиянии разнообразных фирм с целью успешного сотрудничества в будущем. Таким образом портфель фирмы пополняется активами двух предыдущих типов, руководство делится по отраслям.

Стратегии

В более частных случаях встречаются такие виды стратегий:

Вид. 1. Вертикальная или концентрическая – это введение новшеств в уже хорошо отлаженную цепочку, начиная от изготовления, заканчивая сбытом. Концентрическая классифицируется на прямую и обратную.

Стратегия 1. Прямая состоит в обретении или усилении наблюдения за структурами, которые стоят меж компанией и потребителем. Например, изготовитель кондитерских изделий решает открыть магазин, что дает возможность компании работать без посредников.

Стратегия 2. Обратная заключается в присоединении предприятием функции, ранее выполняющихся поставщиками. Иначе говоря, начинает контролировать источники поступления сырья и изготовление комплектующих изделий. Например, вагоностроительное предприятие, собирающее вагоны из уже готовых деталей, открывает другое направление – производство запчастей.

Вид 2. Горизонтальная – это расширение перечня выпускаемых продуктов, изучение рынков в иных регионах, где можно осуществлять сбыт. Эта стратегия делится на два типа:

• Географическая, заключающаяся в освоении новых регионов, выходе на рынок международного значения;
• Ассортиментная, состоящая в ассортименте продукции и оказываемого сервиса.

Международная является разновидностью горизонтальной, состоит в выходе на зарубежные рынки по сбыту товаров и реализации стратегии глобализации. В качестве примера можно привести компанию Макдональдс, которая открывает точки общепита по всему миру.

Несвязанная диверсификация имеет свои стратегии:

1. Центрированная, когда выпускаемые новые товары не связаны с главной деятельностью, к примеру, изготовление, так называемой, «мирной» продукции на военном предприятии.
2. Конгломерантная диверсификация, характеризующуюся вхождением фирм в иные отрасли, не имеющие отношение к основной деятельности. Также она включает формирование дочерних фирм, отличающихся направлением в деятельности. Иной раз это выражено в виде возникновения разнопрофильных компаний с наличием одного учредителя.

Варианты диверсификации в условиях ограниченного бюджета

Отдельные акции могут стоить сотни или даже тысячи долларов за акцию, и не каждый может позволить себе вложить столько денег. Ведь если и покупать такие дорогие бумаги, то затем их следует должным образом “разбавлять” в составе портфеля таким образом, чтобы их доля не превышала определенного в рамках стратегии диверсификации процента.

Поэтому многие начинающие инвесторы невольно склоняются к покупке так называемых копеечных акций (англ. Penny Stocks). Копеечные акции (иногда их еще называют центовыми) торгуются менее чем по 5 долларов за бумагу, что делает их привлекательным вариантом для инвесторов с ограниченным бюджетом.

Однако инвестиции в эти бумаги могут быть очень рискованными. Как правило, копеечные акции предлагают небольшие компании,как правило не отличающиеся той стабильностью которая свойственна для крупных корпораций. Часто их эмитентами выступают недавно созданные предприятия не имеющие за собой длинного послужного списка, а потому инвесторам достаточно трудно оценить их надежность и такие акции часто испытывают экстремальные колебания цен.

По этим причинам лучше избегать копеечных акций. Однако есть несколько других недорогих вариантов инвестиций, которые столь же выгодны, но несут гораздо меньше риска.

Вариант первый: Дробные акции

Как и Penny Stocks, дробные акции являются одним из самых доступных вариантов инвестиций. Они позволяют вам инвестировать в отдельные акции всего за 1 доллар. Однако разница между центовыми акциями и дробными акциями заключается в том, что вместо того, чтобы инвестировать в небольшие компании, вы можете инвестировать в акции крупных компаний, таких как Amazon (NASDAQ:AMZN), Tesla (NASDAQ:TSLA) или Apple (NASDAQ:AAPL).

Покупая дробные акции вы инвестируете в небольшую часть одной стандартной акции компании. Например, если вы хотите инвестировать в Amazon, но у вас нет 3000 долларов, чтобы купить полную акцию, вы можете купить дробную акцию за любую сумму, которую вы можете себе позволить – будь то 500 долларов, $50 или всего $5.

Помимо доступности, еще одно преимущество дробных акций заключается в том, что с их помощью легче построить диверсифицированный портфель. Когда вы инвестируете в отдельные акции, разумно инвестировать по крайней мере в 10-15 различных акций в различных отраслях. Покупка 10-15 полных акций может легко обойтись в тысячи долларов. Ну а с дробными акциями это будет гораздо более доступно.

Вариант второй: Индексные фонды

По сути своей, индексный фонд – это группа акций или облигаций, в составе копирующем определенный индекс фондового рынка. Индексные фонды отслеживают основные индексы фондового рынка, такие как S&P 500, Dow Jones Industrial Average и Nasdaq.

Индексные фонды не управляются активно, а потому инвестирование в них относительно дешево. Они попросту отражают состав индексов, которым следуют, поэтому им не требуется, чтобы портфельный менеджер (управляющий) решал, какие акции включать в их состав. Ну а не требуется высококвалифицированный управляющий – следовательно и платить за его услуги не нужно.

Этот тип инвестиций идеально подходит для тех, кто хочет использовать низкорисковый подход к инвестированию. Каждый индексный фонд может содержать десятки или сотни акций (а то и больше), поэтому при покупки его доли ваш портфель мгновенно диверсифицируется. Вам также не нужно будет выбирать отдельные акции или решать, когда и что покупать или продавать. Все, что вам нужно сделать, это инвестировать в выбранный индексный фонд, и пусть он позаботится обо всем остальном за вас.

Вариант третий: ETF

ETF, или торгуемые на бирже фонды, очень похожи на индексные фонды. Они также представляют собой портфели акций, сгруппированных вместе в единую инвестицию.

Самая большая разница между индексными фондами и ETF заключается в том, как они продаются. Индексные фонды могут быть куплены или проданы только в конце торгового дня, в то время как ETF можно торговать в течение всего дня, как акциями (собственно ETF и продают свои доли именно в виде собственных акций). Эта разница в большей степени затрагивает трейдеров и спекулянтов торгующих достаточно регулярно, но не долгосрочных инвесторов.

В некоторых случаях ETF могут быть дешевле индексных фондов. Хотя индексные фонды являются недорогими, они все же несут некоторые административные и операционные расходы. ETF также взимают комиссию, но иногда она даже ниже той, которую вы заплатили бы с индексным фондом.