Usd/rub — доллар сша российский рубль

Как сохранить деньги при девальвации

Если девальвация рубля в 2021 году в России будет и черный день все же наступит, сбережения будут терять свою стоимость. Необходимо быть готовым к этому. Эксперты советуют:

1. Избегайте лишних трат. Лучше отложите накопления, чтобы безопасно пережить возможную волну дефолта.
2. Приобретайте валюту, стабильно укрепленную на рынке: иены, сингапурские доллары и швейцарские франки.
3. Сформируйте валютную корзину.
4. Следите за рынком и новостями. Вовремя проданная валюта без риска – хорошее вложение. Помнить стоит только лишь о частых рисках скачков то вверх, то вниз.
5. Инвестируйте в «железные» ценности – недвижимость, авто, драгоценные металлы. Это обеспечит аварийный резерв, если все обесценится.

Чтобы избежать негативных последствий, прислушайтесь к следующим советам:

1. Неразумно брать новые кредиты и обременять себя непосильными обязательствами в кризисный период.
2. В случае финансовой бури паниковать нельзя. Лучше заранее создать подушку безопасности.
3. Кредиты в валюте лучше рефинансировать в рубли, пока курс не очень высокий.
4. Не покупайте недвижимость, подорожавшую перед кризисом. Возможно, снижения цен не предвидится и после.
5. На офшоры давит и Россия, и Запад, а значит, для открытия валютных счетов они не подойдут.
6. Цены на золото снизились – теперь это не такой надежный источник инвестиций.

Ждать ли 100 рублей за доллар в 2021-м

В такой ситуации, считают эксперты, символическая отметка в 100 рублей за доллар вполне может стать реальностью. Для сравнения: в пандемию падение курса рубля составило 16 %. А если прямо сейчас рубль подешевеет на эту же величину, то курс доллара уже станет равен 90 рублям. При этом бежать и скупать валюту на все деньги эксперты все-таки не рекомендуют.

Вместо того, чтобы покупать доллары и ждать, что будет – инвестируйте и деньги будут работать на вас. Откройте брокерский счет и купите свою первую акцию в приложении “Тинькофф Инвестиции” уже сегодня.

Тем более вероятность, что ситуация может в дальнейшем успокоиться, а рубль — вернуться к уровню начала 2021 года, все-таки пока есть.

В целом позиция экспертов сводится к тому, что, скорее всего, рубль продолжит дешеветь, хотя курс 100 рублей за доллар в ближайшем будущем мы вряд ли увидим. Для такого падения в цене должен сработать максимально негативный сценарий.

Таким образом, с наибольшей вероятностью курс в 100 рублей за доллар в 2021 году мы вряд ли увидим. Правда, нельзя сказать, что это очень обнадеживает, потому что проблем в российской экономике на данный момент хватает и без этого.

Автор этой статьи будет благодарен вам, если вы поставите лайк нашей группе в Facebook.

Аналитики обещают дальнейший рост цен на нефть — вплоть до $100 за баррель

Рынок нефти начал 2021 год мощным ростом. Нефть марки Brent с начала года подорожала на 34%, 11 марта достигнув $69,63 за баррель. На пике, 8 марта, нефть росла до $71,38 за баррель. Ралли объяснялось аномально холодной погодой — снег выпал даже в обычно жарком Техасе, что сократило поставки нефти и нефтепродуктов, так как из-за морозов упала добыча нефти и закрылись некоторые нефтеперерабатывающие заводы. Другой фактор — действия ОПЕК+, которая 4 марта оставила квоты на добычу без изменений.
Главный инвестиционный стратег ITI Capital Искандер Луцко полагает, что на этом фоне цены на нефть через полгода могут взлететь еще на $30, до $100 за баррель. «Мы ожидаем, что цены на нефть Brent достигнут $80 за баррель и даже выше к началу третьего квартала, пиком котировок может стать конец третьего квартала — около $100 за баррель», — написал он в обзоре от 9 марта.
«Нефть действительно может вырасти и выше $80 за баррель, — согласен аналитик группы компаний «Финам» Андрей Маслов. — Пока еще трудно предсказывать поведение игроков на рынке нефти до конца года, однако в целом восстановительный тренд действительно начинает просматриваться».
По мнению эксперта, восстановление спроса будет проходить медленно, поскольку возвращение промышленности к полной загрузке мощностей связано со сложностями из-за нарушенных цепочек поставок, а восстановление международного авиасообщения пока происходит не слишком активно. Однако даже в условиях такого постепенного восстановления возможен значительный рост цен на нефть, уверен он. Прогноз Маслова:

• $70-80 за баррель на первых этапах восстановления спроса;
• $80-90 за баррель — по мере увеличения потребления энергоресурсов.

При этом «к концу 2021 года нефть действительно может в моменте подобраться к $100 — при условии окончания пандемии. Однако это возможно при резком увеличении производства и отстающей добыче и переработке нефти, что возможно только непродолжительное время», — заключил аналитик.

Обеспечение рубля: что известно о прогнозах

Последние новости намекают, что некоторый тренд укрепления рубля все-таки существует. Есть надежда на увеличение деловой активности за счет стабилизации темпов вакцинации. Поэтому вакцина предлагается в другие страны – это поможет скорее снять ограничения и восстановить рыночную торговлю.

Аналитики считают, что ни евро, ни доллар не будут существенно колебаться. Если нас не ждет серьезное укрепление рубля, хотелось бы рассчитывать хотя бы на его «консервацию» в отношении западных валют. Отмечают ряд факторов, которые могут привести к девальвации рубля:

1. Геополитические прения. Новые санкции, давление со стороны Запада и нестабильная работа совместных энергетических проектов могут стать основной причиной падения национальной валюты.
2. СМИ и негативный информационный фон. Прогнозы во многом определяются мнением экспертов. Одна из основных причин низкого спроса на рубль – очернение валюты в средствах СМИ и информационные войны между заинтересованными лицами.
3. Уменьшение стоимости сырья. Это, в свою очередь, приводит к уменьшению ВВП и снижению индекса деловой активности.
4. Вывод вкладов из России. При этом закупки иностранной валюты ограничиваются, а стоимость значительно возрастает по отношению к рублю.
5. Снижение банковских займов в период пандемии резко снижает покупательскую способность и заставляет людей хранить имеющиеся деньги в виде иностранной валюты.
6. Снижение товарооборота из-за падения зарплат и роста цен. Люди просто перестают верить финансовым займам и государственным структурам.

Что влияет на курс доллара к рублю

Рассмотрим, какие факторы влияют в нашей стране на курс $ к рублю.

Политика Банка России

Ежедневно, кроме выходных, Банк России устанавливает официальный курс рубля к иностранным валютам, в том числе и к доллару США. Делается это на основе рыночных котировок на валютной бирже, на которые влияют спрос и предложение. Банк России проводит курсовую политику в режиме плавающего курса рубля, т. е. позволяет тому изменяться под воздействием рыночных факторов.

Главная задача регулятора – поддержание финансовой стабильности. Если у курса рубля наблюдается динамика, которая может привести к девальвации, повышенному спросу на иностранную валюту, долларизации депозитов и ухудшению финансовой устойчивости банков и предприятий, то Банк России проводит следующие меры по стабилизации:

1. Изменение ключевой ставки. Ее увеличение приводит к укреплению рубля по отношению к доллару, потому что растет ставка по депозитам и становится выгодно хранить рубли в банках.
2. Валютную интервенцию. Покупая или продавая большие объемы валюты на рынке, ЦБ влияет на текущий курс.

Рыночное влияние

Кроме политики ЦБ, курс доллара к рублю меняется под воздействием следующих рыночных факторов:

• доверия населения к национальной валюте;
• темпа инфляции;
• торгового баланса (разницы между экспортом и импортом);
• цены на нефть и другие ресурсы, которые являются основой нашего экспорта;
• санкционного давления на Россию;
• изменения объемов отечественного производства и эффективности политики импортозамещения;
• отказа от $ в международных расчетах с другими странами;
• темпов роста экономики;
• объема инвестиций в российскую экономику со стороны нерезидентов;
• политической обстановки;
• форс-мажорных ситуаций (стихийных бедствий, крупных аварий, военных конфликтов и прочего).

Почему курс доллара к рублю чаще растет, чем падает

Мы привыкли считать, что доллар всегда растет по отношению к рублю. Это не совсем так. Иногда наблюдается и обратная ситуация. Но следует признать, что периодов ослабления рубля больше, чем укрепления. Разберемся, с чем связан рост американской валюты по отношению к нашему “деревянному”:

1. Большая доля импортного сырья и оборудования в составе готовой продукции. В результате растет спрос на иностранную валюту, за которую производители вынуждены закупать необходимые им товары.
2. Негативное отношение россиян к рублю как средству накопления. Недоверие сложилось из-за имевшегося в истории негативного опыта и высокой инфляции в стране. По этой причине любой кризис в стране или мире приводит к тому, что россияне скупают доллары, тем самым еще больше ослабляя рубль.
3. Правительству невыгоден сильный рубль, потому большая доля бюджета формируется за счет экспорта энергоресурсов. Чем больше выручки в пересчете на рубли получат экспортеры, тем больше налогов они заплатят.
4. Падение нефтяных котировок. Зависимость от нефти снижается, но все еще остается на высоком уровне. Снижение стоимости черного золота – ослабление рубля.
5. Продолжающееся давление со стороны западных стран на нашу экономику никак не способствует укреплению национальной валюты.
6. Выплата нашими предприятиями долга своим зарубежным кредиторам повышает спрос на $ и тем самым ослабляет рубль.
7. Нестабильная экономическая ситуация в стране приводит к оттоку иностранных инвесторов с нашего фондового рынка. Они продают ценные бумаги за рубли, потом рубли меняют на доллары, ослабляя нашу валюту.

С 15 января 2021 г. Банк России возобновил покупку долларов США на бирже на сумму 106,3 млрд рублей для пополнения резервов. Ожидают, что это приведет к очередному ослаблению рубля, который укрепился до 74 руб. Экономисты подсчитали, что ранее от девальвации на каждый рубль правительство получало до 180 млрд руб. дохода.

Будет или не будет

Однозначного мнения, будет ли девальвация рубля в 2021 году в России, нет. Инсайдеры говорят о тайных совещаниях по дефолту, народ в панике, а на деле все может оказаться провокацией.

Аналитики рекомендуют несколько стабильных путей вкладов, на которых вы точно не погорите:

Краткосрочные депозиты. При деноминации Вы все равно получите свои средства.
Инвестиционные фонды. Деньги любят работать.
Покупка акций и ценных бумаг

Обратите внимание на перспективные направления в энергетике и производстве.
Вклад в драгоценные минералы и металлы – оптимальный вариант по надежности.
Коммерческая недвижимость. Бизнес открывается и закрывается, а помещение под него найдется как раз у вас.

Не стоит гадать, лучше быть внимательным и анализировать активность рынка, не пускаясь в авантюры. Думайте о том, как защитить и приумножить свои инвестиции – это вопрос вашей финансовой безопасности, которая обеспечивается отсутствием резких движений.

Возможные санкции — главный фактор давления на рубль

Более важный фактор влияния на рубль — геополитика и возможно ужесточение санкций. 5 марта Bloomberg сообщил, что США и Великобритания обсуждают введение новых, «экстремальных» санкций против России. В начале марта власти США и ЕС уже ввели санкции в отношении некоторых чиновников и силовиков, США незначительно расширили существующие ограничения в отношении России, касающиеся экспорта чувствительных технологий.
Повод для санкций — отравление Алексея Навального и замена его условного срока по делу «Ив Роше» на реальный. Bloomberg писал, что в случае, если Россия «снова нарушит запрет на применение химического оружия», президент Джо Байден рассмотрит вопрос о распространении санкций на российский госдолг.
В марте после новостей о «мягких» санкциях со стороны ЕС и США рубль смог укрепиться на 1-2% против доллара, однако с увеличением риска введения более жестких санкций курс снизился на те же 2%, несмотря рост цен на нефть. Именно этот фактор оказывает на курс рубля значимое влияние, считает главный экономист BCS Global Markets Владимир Тихомиров.
«Санкционная премия в курсе рубля к доллару сейчас около 10%. Эта доля в последнее время колеблется от 8% до 12%. 10% от текущего курса — это около ₽7,5. Если отнять их от текущего курса, мы получаем ₽65-66 за доллар, что при цене на нефть почти в $70 за баррель, наверное, более адекватный курс, чем тот, что мы видим», — рассуждает аналитик.

Ждать ли девальвации в 2021

Возможно, слухи о скором дефолте осенью 2021 и останутся таковыми, однако проблема полугодовой инфляции никуда не делась, а власти повысили прогнозируемый процент. Рост цен неумолимо продолжается, покупательская активность не растет. К тому же падение рубля к доллару на 20% и к евро на 30% предрекают негативный сценарий национальной валюте. Фундаментально недооцененный, рубль остается под давлением, а значит, риск существует.

Мнения экспертов расходятся. Одни заявляют, что девальвация неминуема, другие отказываются верить в шаткость рубля. Многих страшит опыт прошлого, когда рубль в 1998 году потерял в цене на 246%. Сохранение контроля над денежной массой заставляет структуры валютного обеспечения повышать цены на продовольствие. Прекращаются расчеты с иностранными деловыми партнерами, повышается спрос на отечественную продукцию. Это могло бы быть окрашено в положительный оттенок, но не в нашей стране.

Переизбыток фонда национального благосостояния работает против экономической науки в РФ. Деньги копятся, но не тратятся. Резервы уходят только на поддержание рубля. К тому же рубль давно перестал быть нефтяной валютой и уже не так активно реагирует на резкий рост котировок барреля нефти.

Ожидаемая третья волна коронавируса также накладывает свой отпечаток на ожидание дефолта. Технически во время кризиса приходит время «серой экономики» – люди предпочитают хранить деньги «под матрасом», поближе. Вера в депозиты не кажется уже такой крепкой, граждане переходят на хранение сбережений в валюте. При этом из-за ограничений в зарубежных поездках нет резкого спроса на валюту, поскольку все сидят по домам. Этот прогноз распространяется и на предстоящие новогодние праздники.

Возможно, все произойдет за считанные часы

Дальнейшая динамика пары евро/доллар будет зависеть от риторики монетарных властей Евросоюза и США, считают эксперты. ЕЦБ вряд ли откажется от программы количественного смягчения, она уже запущена и реализовывается. ФРС же тонко намекает на то, что повышать процентные ставки в июне рано, некоторые его члены и вовсе высказываются за то, чтобы запустить новое QE, если экономические показатели ухудшатся. Таким образом, регулятор препятствует чрезмерному укреплению доллара. Кстати, последняя статистика из США резко изменилась в худшую сторону. Поэтому вероятность паритета – как минимум в ближайшее время – невелика, хотя, возможно, это произойдет за считанные часы, как обычно бывает на рынке, вспомним только историю со швейцарским франком

Аналитики и эксперты рынка – как иностранные, так и российские – в большинстве своем разделяют это мнение. Так, в Citibank уверены, что сочетание ужесточения монетарной политики в США и перспективы ее смягчения в еврозоне означает, что европейская валюта движется в направлении паритета с долларом.

• Аналитики банка ожидают, что евро будет стоить $1,1 к сентябрю 2015 года (сейчас $1,22 за евро).
• Банк ожидает, что евро опустится ниже уровня паритета, до 0,99 в 2016 году, впервые после декабря 2002 года, пишет The Daily Telegraph со ссылкой на заявление Citibank.
• При этом ABN Amro ожидает, что в 2016 году доллар и евро достигнут паритета.
• В то время как Barclays считает, что евро ослабнет до 1,07 уже к концу 2015 года.
• ING и вовсе ожидает, что валюты достигнут паритета уже во втором квартале 2015 года.

Так что возможность паритета скидывать со счетов не стоит, скорее это вполне вероятное развитие событий, которое уже приводит к изменениям на рынках и в экономиках практически всех стран мира, так как евро и доллар есть в составе их золотовалютных резервов. Привлекательность доллара стала сильно расти, евро же все меньше нравится покупателям из числа ЦБ. Однако на экономическом уровне американские товары стали менее привлекательными, чем европейские.

История падения рубля

Для рубля последний год был очень тяжелым. Отметку в 63 рубля за доллар россияне дружно забыли после того, как в мире началась пандемия коронавируса и резко упал спрос на нефть (а следовательно, и ее стоимость). На фоне краткой, но кровавой ценовой войны России с ОПЕК и Саудовской Аравией цена «черного золота» в какой-то момент упала даже ниже отрицательных величин, а курс доллара подскочил до 77 рублей.

Когда мировая экономика начала потихоньку восстанавливаться, а нефть подорожала до 45 долларов за баррель, рубль заметно укрепился к лету. В июне за доллар уже давали 68 рублей. Но затем курс иностранной валюты снова стал плавно расти.

Причиной стали новости о снизивших цены на нефть новых коронавирусных ограничениях. И известия о возможной победе на президентских выборах в США Джо Байдена (что повысило шанс новых санкций в отношении России).

Курса доллара MOEX за последний годКурса нефти Brent за последний год

Дальше нефть принялась заметно дорожать, и до конца 2020 года (когда баррель Brent преодолел отметку в 50 долларов за баррель) это действительно помогало рублю укрепляться. Но после достижения отметки в 73 рубля за доллар что-то пошло не так.

Эксперты не ждут взрывного роста доллара

Владимир Тихомиров, BCS Global Markets: «На середину года я ожидаю ₽72-74 за доллар, то есть чуть-чуть лучше, чем текущий диапазон в ₽73-75. На конец года я ожидаю ₽70-72 за доллар, то есть постепенное укрепление в течение года. Это может быть связано с некоторым ослаблением геополитических рисков — все-таки почти год пройдет со времени, когда начала работать новая администрация США, и ее политика станет более ясной, в том числе в области санкций. Ожидаю восстановление к концу года всех экономик, включая российскую, что будет поддерживать в том числе и курс рубля».Егор Сусин, глава Центра экономического прогнозирования Газпромбанка: «Считаю, рубль будет находится вблизи середины диапазона ₽74-75 за доллар — отчасти это связано с рисками роста волатильности на международных рынках. Для валют развивающихся стран эта ситуация будет не очень комфортной. Есть внутренние факторы: спроса нерезидентов на российские активы нет, ликвидность на развивающиеся рынки приходит небольшими порциями, и эти притоки очень нестабильны. Поэтому я думаю, что ₽74-75 — это центральный диапазон».Дмитрий Долгин, ING: «Прогноз по паре доллар/рубль на середину 2021 года — ₽72 за доллар, конец первого квартала — ₽73 за доллар, по итогам года — тоже ₽73 за доллар».Александр Осин, «Фридом Финанс»: «Корреляция курса рубля и цен на нефть за последние 8-10 лет существенно ослабела. Курс рубля сравнительно слабо откликается на рост нефтяных цен на фоне стабильно низких темпов роста ВВП и стабильно повышенных долгосрочных инфляционных и инвестиционных угроз. Наш базовый прогноз на конец 2021 года исходя из динамики нефтяных цен — ₽65-72 рублей за доллар. В первом полугодии вероятно повышение курса доллара и евро в диапазоны, соответственно, ₽80 — 90 за доллар и ₽95 — 105 рублей с последующим возвращением данных валютных пар в диапазоны ₽70-80 за доллар и ₽85 — 95 за евро».Андрей Маслов, «Финам»: «Высокие цены на нефть положительно отразятся на валютах стран-экспортеров, рубль не станет исключением

У России появится шанс закрыть дефицит бюджета, что важно во время восстановления после пандемии. Но стоит понимать, что ослабление рубля во многом связано с геополитической компонентой, и нефтяные доходы могут быть нивелированы новыми санкциями со стороны США и ЕС

Ожидаем, что рубль все же не сможет вернуться к докризисным показателям и будет колебаться в коридоре ₽68-73 за доллар и ₽82-88 рублей — за евро».Анна Морина, «Открытие»: «Благодаря бюджетному правилу рубль не так сильно привязан к нефтяным котировкам, как раньше. Сейчас на него больше действует баланс экспорта-импорта, притока-оттока средств нерезидентов, санкционная риторика. При отсутствии существенных новых санкций мы ожидаем укрепление рубля до ₽71-72 за доллар к середине года».

Валютный рынок России

Российский рубль с начала апреля ослабел к бивалютной корзине Центробанка на 8,4%. При этом на пике, который пришелся на 11 апреля, падение доходило до 12%.

Причиной обвала стал новый пакет антироссийских санкций. Это далеко не первые подобные действия со стороны США, но на этот раз были затронуты интересы стратегических компаний, работающих с ресурсами и завязанных на внешнюю торговлю, кроме того, сами по себе ограничения оказались более жесткими, чем раньше. Введение санкций спровоцировало паническую распродажу российских активов, что и привело к заметному ослаблению российской валюты.

В ближайшее время российский рубль может находиться под воздействием целого ряда факторов, как позитивных, так и негативных. С одной стороны, баррель нефти Brent торгуется около отметки $ 75, и это максимум с ноября 2014-го.

Рост нефти связан главным образом с напряженностью на Ближнем Востоке и риторикой ОПЕК. Эти факторы трудно назвать фундаментальными, но, так или иначе, рубль не может их игнорировать. Кроме того, поддержку российской валюте могут оказать ожидания смягчения санкций.

Накануне Минфин США заявил, что может пересмотреть санкции против «РусАла», если там сменится владелец. Также нужно учесть, что на фоне масштабных спекулятивных распродаж сразу после введения санкций курс рубля мог отклониться от фундаментальных значений. Все это говорит в пользу укрепления российской валюты, хотя о быстром возвращении к досанкционным отметкам речи, конечно, не идет.

С другой стороны, нефть в любой момент может начать снижение, поскольку добыча в США растет, а дальнейшие перспективы соглашения ОПЕК+ о сокращении добычи нефти под вопросом: есть риск, что после 2018 года оно перестанет действовать, либо количество участников соглашения сократится. Также против рубля играет заметный рост доходности американских 10-летних облигацийона достигла отметки 3% впервые за 4 года.

Этот фактор сокращает разрыв в доходности между российскими и американскими бондами и снижает привлекательность российских активов на международной арене. Кроме того, для России по-прежнему сохраняются геополитические риски, которые в любой момент могут спровоцировать новую распродажу рублей. Все это говорит не в пользу российской валюты.

В таких условиях с уверенностью можно говорить разве что о нескором возврате рубля к досанкционным отметкам. Вероятность прочих сценариев (умеренное укрепление, умеренное ослабление, либо закрепление на текущих отметках) выглядит примерно одинаковой.

Отдельного внимания заслуживает вопрос влияния ситуации в России на валютный рынок Беларуси. Валютные корзины Центробанка и Нацбанка окончательно раскоррелировались: пока российский рубль стремительно падает, белорусский укрепляет позиции.

Инфографика предоставлена экспертом

Когда речь идет о колебаниях курсов в несколько процентов, отсутствие прямой корреляции не внушает опасений. А вот укрепление белорусского рубля на 2% при падении российского рубля более чем на 8% вызывает беспокойство за внешнюю торговлю.

Белорусский рубль за последний месяц существенно укрепился к российскому, что чревато сокращением экспорта и одновременным ростом импорта. Это может привести к изменению баланса между спросом и предложением на внутреннем валютном рынке и надавить на курс белорусского рубля.

В результате курс российского рубля на белорусском рынке с высокой вероятностью вернется в диапазон 3,4−3,5. Это «подтягивание» курса может растянуться на месяцы, но в какой-то момент оно неминуемо произойдет.

Простая арифметика подсказывает, что если курс российского рубля в России и пара евро/доллар останутся на текущих отметках, а в Беларуси российский рубль вернется к отметке 3,4, то курс доллара на нашем рынке составит 2,13, а курс евро — 2,57. Такие курсы иностранных валют мы могли бы наблюдать уже сегодня, если бы неприятности на валютном рынке России не были сглажены через укрепление белорусского рубля к российскому.

«Сказка для спекулянта»

Если вы не крупный финансовый игрок, то не торопитесь с обменом валют, советует Яков Миркин

И в самом деле, считать, что рубль ждет сильное укрепление, вряд ли можно. Как пишет заведующий отделом международных рынков капитала Института мировой экономики и международных отношений РАН Яков Миркин, размах колебаний курса рубля, когда «все пляшет в экономике», может быть очень высоким. Поэтому «образ населения, меняющего доллары на рубли, внушает боль. Если вы не работаете на финансовом рынке профессионально, не торопитесь перекладываться, советует он. Все равно не успеете за рынком и проиграете.

Эксперт комментирует сделки carry trade, которые аналитики считают причиной укрепления рубля, следующим образом.

«Грубо говоря, – объясняет Яков Миркин, – вы за валюту покупаете рубли, и потом вкладываетесь в рублевые активы, под высокий процент. Например, 14%. Получаете доход в рублях. Потом опять меняете рубли на валюту. Если рубль к этому времени еще усилился к доллару (он всем нужен для carry trade то вы получаете 14% в валюте + какой-то % от усиления рубля. Это – сказка для спекулянта. Этим могут заниматься и российские банки, и крупные финансовые институты – «иностранцы». Ключевое слово – крупные. Мелочи – здесь не место. Она обязательно проиграет. Это также замечательный механизм для нового запуска финансового кризиса. Для мыльных пузырей.

Базовая же тенденция рубля – к ослаблению: в экономике пока ничего фундаментально не изменилось. Санкции – на месте, доллар США – сильный к евро, ожидается его дальнейшее укрепление. Цены на нефть и прочее сырье – ужас (хотя, по известному анекдоту, и не «ужас, ужас, ужас»). Отток капитала за первый квартал – больше $30 млрд. Это значит, что отток «съел» (вместе с отрицательным сальдо баланса услуг) большой кусок (минимум 60-70%) положительного сальдо торгового баланса. Падение производства – никуда не делось. Сжатие кредита, высокий процент, высокая инфляция – все это на местах. Растущие риски в балансах банков (и за их балансами) – все это тоже имеет место. Так что основной вывод для человека, не работающего профессионально на рынке, – не впадать в раж. Вести «длинную», не спекулятивную линию в управлении своими активами, основываться на переломах в «фундаментальных тенденциях», не пытаться трястись вместе с рынком».

Доллар дорожает или евро обесценивается?

Падение евро к доллару обусловлено тем, что темпы роста экономики еврозоны существенно ниже темпов роста экономики США, заявил, в свою очередь, председатель правления Национальной валютной ассоциации (НВА) Дмитрий Пискулов в ходе видеоконференции «Ситуация на валютном рынке в апреле 2015. Что будет с евро?». По его прогнозам, «слабость» европейской экономики и отсутствие ее роста сохранится. Так что евро будет падать, а доллар укрепляться. В течение этого года мы достигнем паритета между валютами.

Сейчас на мировом валютном рынке происходят два процесса одновременно, объясняет аналитик ИК «TeleTrade» Александр Егоров: и укрепление доллара, и удешевление евро. Причины очевидны: с одной стороны ожидания скорого увеличения ставок со стороны Федеральной резервной системы, с другой – запуск печатного станка Европейским центральным банком: в марте он запустил «печатный станок», то есть пошел на вливания ликвидности в экономику еврозоны и будет в рамках количественного смягчения QE ежемесячно скупать гособлигации на сумму 60 млрд евро.

В то же время ФРС США буквально недавно остановила подобные покупки, более того: она намерена начать повышение процентных ставок, что оказывает поддержку курсу доллара. Такие процессы, объясняет Егоров, носят крайне негативный характер для американской экономики. По сути США являются страной потребителем мировых товаров – дефицит торгового баланса превышает $550 млрд в год, при том что в последние несколько кварталов наблюдается стабильное снижение импортных цен и одновременно увеличение стоимости собственно самой американской продукции из-за увеличившихся издержек. Все это чревато падением спроса на американские товары, еще большим увеличение дефицита торговли и сокращением промышленности.

Марио Драги нравится дешевый евро, а центробанкам других стран – нет

Впрочем, экономике еврозоны тоже ничего хорошего ждать не приходится. Президент Европейского центрального банка Марио Драги ранее поддерживал падение курса евро, потому что слабый обменный курс делает товары региона более конкурентоспособными. Однако он понимает и проблемы, которые в дальнейшем сулит обесценивание евровалюты: иностранные центральные банки уже начали сокращать свои запасы евро в ожидании его дальнейшего обесценивания. Это ставит под сомнение привлекательность евро в качестве мировой резервной валюты, снижает доверие к ней инвесторов и самого европейского бизнеса и граждан региона. Стратегия ЕЦБ по вливанию ликвидности в рынки и нулевые процентные ставки приведут к оттоку вкладчиков в недоходные европейские активы, страховщики и пенсионные кассы все чаще будут сталкиваться с трудностями, связанными с исполнением своих обязанностей.